“把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重” 債轉股兩會再掀熱潮
昨日發(fā)布的政府工作報告明確要求“把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重”，并表示支持市場化債轉股。一時間，債轉股再度成為熱門話題。
政府工作報告指出：
要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。促進企業(yè)盤活存量資產，推進資產證券化，支持市場化法治化債轉股，加大股權融資力度，強化企業(yè)特別是國有企業(yè)財務杠桿約束，逐步將企業(yè)負債降到合理水平。
這無疑給正在進行的國企改革釋放了積極信號?！督洕鷧⒖紙蟆穲蟮婪Q，兩會代表委員表示，下一步國企改革重點將是推動股權多元化、推動資產證券化；另一方面，隨著債轉股的具體實施措施制定出臺，下一步將推動國企加快市場化法制化基礎上的債轉股，從而解決企業(yè)負債率居高不下的難題。
報道稱，日前決策層已經安排相關職能部門專題研究降低企業(yè)杠桿率的綜合措施，其中也包括債轉股，相應的債轉股的具體措施正在研究制定當中，總的原則是遵循市場化、法治化的原則進行債轉股。
債轉股標的原則上無限制
證券時報援引對中國銀監(jiān)會副主席王兆星的采訪稱，債轉股還需要一系列配套的法律文件出臺，但原則上并沒有限制，并非只有不良資產才可以債轉股。
王兆星表示，即使是同一家企業(yè)，有的資產屬于不良，有的資產并沒有問題，需要銀行進行篩選和打包。他解釋稱，此輪債轉股是市場化運作，沒有規(guī)模要求、沒有指標要求、沒有進度要求。
王兆星還提及，對于零售小微企業(yè)的不良貸款將考慮批量處置，因為都是小額、分散的，如果逐筆申報，整個手續(xù)和流程會比較麻煩。銀監(jiān)會正在積極與財稅部門溝通，未來可以給商業(yè)銀行更多自主權。
銀監(jiān)會主席郭樹清在近日發(fā)布會上也表示，目前市場化債轉股實施金額400多億元，簽約金額4300多億元，規(guī)模方面并沒有做預設。
但在當前商業(yè)銀行法尚未允許銀行直接持有股權的情況下，債轉股如何開展？王兆星介紹了當前“債轉股”的三種模式：一是不良資產轉讓出售給資產管理公司；二是鼓勵現有銀行利用具有投資功能的子公司開展相關業(yè)務；三是如有必要批準設立專門經營債轉股的機構。
正制訂債轉股實施機構管理辦法
上海證券報援引王兆星稱，銀監(jiān)會法規(guī)部正在制訂債轉股實施機構管理辦法，今年上半年差不多能出臺。
所謂債轉股實施機構，根據此前相關銀行發(fā)布的公告，落地將為資產管理有限公司，比如農行擬設立的實施機構名為農銀資產管理有限公司，注冊資本為人民幣100億元，以該行的自有資金出資，為農行所屬的一級全資子公司。
目前五大國有銀行均已提出設立債轉股實施機構的申請，但仍未落地。農行公告明確，農銀資產擬專司債轉股業(yè)務，主要經營和辦理與債轉股相關的債權收購、債權轉股權，持有、管理及處置轉股企業(yè)股權等經金融監(jiān)管部門批準的金融業(yè)務。
上證報報道稱，銀監(jiān)會2017年監(jiān)管工作會議明確提到，要充分利用現有機構開展市場化債轉股工作，金融資產管理公司、地方資產管理公司、信托公司要充分利用自身優(yōu)勢，在市場化債轉股中發(fā)揮積極作用，對確實需要新設子公司的，要積極論證研究，抓緊提出申請。
這次會議也明確要盡快制訂新設市場化債轉股實施機構試點管理辦法，明確設立條件、業(yè)務范圍、風險管理等事項。