信托半年記： 集合類發(fā)行量下滑60%
強(qiáng)監(jiān)管下，信托產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)逐漸收縮。記者通過用益信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年1-6月（排除2月份春節(jié)效應(yīng)），集合類信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅減少，從今年1月的1052單降至今年6月的426單，同比減少59.5%，發(fā)行規(guī)模下降45.7%。
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不過，在發(fā)行數(shù)量、發(fā)行規(guī)模大幅雙下滑的同時(shí)，房地產(chǎn)信托卻一枝獨(dú)秀，并且占比較高。資深信托研究員袁吉偉表示，這是信托公司風(fēng)險(xiǎn)選擇的結(jié)果，在傳統(tǒng)三大信托業(yè)務(wù)板塊中，平臺(tái)類業(yè)務(wù)和工商企業(yè)類業(yè)務(wù)當(dāng)下受阻，房地產(chǎn)信托還存在一定業(yè)務(wù)空間。
去年11月《中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》發(fā)布之后，集合類信托發(fā)行數(shù)量逐漸減少，這一變化在今年上半年尤其突出。數(shù)據(jù)顯示，在今年過去的6個(gè)月內(nèi)，集合類信托發(fā)行數(shù)量由1052單減少到426單，發(fā)行規(guī)模由1781.85億元減少到967.34億元。
袁吉偉認(rèn)為，今年監(jiān)管趨嚴(yán)，信托產(chǎn)品備案有了更多的要求，諸如結(jié)構(gòu)化證券投資信托、房地產(chǎn)信托都有更高合規(guī)要求。另外，隨著上市公司、國(guó)企、地方融資平臺(tái)類風(fēng)險(xiǎn)加大，信托資產(chǎn)端獲取難度加大，資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)也趨于緩慢?！般y行理財(cái)、銀行資金等傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)客戶配置信托的需求大大減少，資金渠道需要重新建立，信托公司只能通過銀行代銷，或者自建財(cái)富團(tuán)隊(duì)進(jìn)行營(yíng)銷，在資金募集上比較慢?！?/span>
不過，值得注意的是，在其他行業(yè)信托增量較去年大幅壓縮的背景下，房地產(chǎn)信托卻獨(dú)樹一幟，占據(jù)更多融資規(guī)模。年初至今，房地產(chǎn)信托增量仍然在全行業(yè)中最高，單看6月份，在發(fā)行426單、總規(guī)模967.34億元的信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)信托占據(jù)154單，占比36%，規(guī)模為421.11億元，占比為44%。
中金固定收益研究近期發(fā)布的研究數(shù)據(jù)也表明，2018年一季度末，信托資產(chǎn)余額中投向房地產(chǎn)行業(yè)的規(guī)模為2.37萬億元，占比為10.99%，與2017年一季度的1.58萬億元相比，同比增長(zhǎng)50%，與2017年四季度的2.28萬億元相比，環(huán)比增長(zhǎng)3.72%。在房地產(chǎn)企業(yè)拿地帶動(dòng)的融資需求，以及債務(wù)滾動(dòng)壓力帶動(dòng)的融資需求下，房地產(chǎn)融資需求持續(xù)高增長(zhǎng)。