你有沒有想過 為什么私募基金的投資門檻是100萬？
今年以來，私募基金行業(yè)對(duì)投資人有了更加明確的要求：?jiǎn)蝹€(gè)投資人購(gòu)買私募基金的最低金額必須不少于100萬元，并且不能拆分。所以如果還有人說和你一起湊錢買私募，或者有私募公司告訴你購(gòu)買單只產(chǎn)品的金額可以低于100萬，那你可要當(dāng)心了哦！
私募基金究竟有哪些特征？
私募基金（PrivateFund），是一個(gè)很寬泛的概念，用來指稱對(duì)任何一種不能在股票市場(chǎng)自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。說白了就是不向社會(huì)公開發(fā)行的方式募集資金，是相對(duì)公募基金而言的一種募集方式。
私募基金的分類：
私募證券投資基金
主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。
私募證券類FOF基金
主要投向證券類私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。
私募股權(quán)投資基金
除創(chuàng)業(yè)投資基金以外主要投資于非公開交易的企業(yè)股權(quán)。
私募股權(quán)投資類FOF基金
主要投向私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。
創(chuàng)業(yè)投資基金
主要向處于創(chuàng)業(yè)各階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的基金（新三板掛牌企業(yè)視為未上市企業(yè)）；（對(duì)于市場(chǎng)所稱成長(zhǎng)基金，如果不涉及滬深交易所上市公司定向增發(fā)股票投資的，按照創(chuàng)業(yè)投資基金備案）
創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金
主要投向創(chuàng)投類私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。
其他私募投資基金
投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域的基金。
其他私募投資基金類FOF
主要投向其他類私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃的私募基金。
私募基金的幾大特征：
第一個(gè)特征：高門檻
高門檻是這幾個(gè)特征中最好理解的，意思即是玩得起私募基金的人最起碼也得是個(gè)中產(chǎn)階級(jí)，100萬是入門基礎(chǔ)。
為什么私募基金把門檻拔得這么高？
1、提高客戶群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力
監(jiān)管部門設(shè)置100萬的投資門檻，不是為了限制投資者，而恰恰是為了保護(hù)投資者。一般來說，越成熟的高端投資者，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)。因此，設(shè)置100萬的投資門檻是以資金量為指標(biāo)，隔離風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的普通投資者。
2、限制參與人數(shù)，確保私募性質(zhì)
私募基金產(chǎn)品與公募產(chǎn)品不同，其主要針對(duì)高凈值人群，且是以不公開宣傳的方式向特定人群發(fā)售。我國(guó)《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，私募基金必須向特定投資者（合格投資者）募集，不得公開宣傳。如果準(zhǔn)入門檻過低，參與人數(shù)過多，將變質(zhì)為公募產(chǎn)品而失去私募性質(zhì)。
3、降低資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，增加投資穩(wěn)定收益
由于私募投資的項(xiàng)目大多有較長(zhǎng)的回報(bào)周期, 需資金比較穩(wěn)定。如果沒有投資門檻, 會(huì)吸引數(shù)量眾多的投資者, 而眾多資金來源的不穩(wěn)定,也造成了投資值更高的流動(dòng)性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入門檻較高，投資者面對(duì)私募基金投資也會(huì)更理性，雙方的關(guān)系類似于合伙關(guān)系，給投資者帶來更多的期望收益。
這樣你也就應(yīng)該可以理解為什么私募基金不可能實(shí)現(xiàn)平民化了。私募投資門檻將會(huì)長(zhǎng)期存在，隨著通貨膨脹率的上升與貨幣貶值，未來私募基金的投資門檻有可能進(jìn)一步提高。
第二個(gè)特征：非公開性
非公開性，即私募基金不像公募基金那樣以公開方式面向所有投資者，私募基金主要是私下征詢的方式向特定的合格投資者進(jìn)行發(fā)售，所以投資者很難通過媒體等方式了解私募產(chǎn)品信息，不是合格投資者的也無法接觸到產(chǎn)品信息。
因?yàn)閷?duì)私募而言，任何公開方式發(fā)售都屬于違法違規(guī)行為。因此其投資目標(biāo)更具針對(duì)性，更有可能為客戶量身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。
第三個(gè)特征：鎖定期
一般投資人認(rèn)購(gòu)了某只私募基金，則雙方約定一般以1年作為一個(gè)鎖定期，這一年內(nèi)你不能隨意撤資，如果投資人想撤資，則需要根據(jù)雙方簽訂的合同來進(jìn)行執(zhí)行。這樣約定是為了保證平臺(tái)資金的穩(wěn)定性和流動(dòng)性，一旦遇到朝三暮四的投資人則可以有效約束他的短視行為。
第四個(gè)特征：定期贖回
發(fā)起人要考慮的不僅僅是鎖定期的問題，那么過了鎖定期之后怎么辦呢？私募基金還設(shè)定了定期贖回條款，即過了鎖定期之后，投資人也不能哪天心情不好了突然想撤資就撤資，必須要在合同規(guī)定的每個(gè)月固定日期之內(nèi)進(jìn)行贖回。
第五個(gè)特征：收益權(quán)分配
在扣除發(fā)起人、投資人本金之后，發(fā)起人因?yàn)閯谛膭诹?，出力最多，一般先分配發(fā)起人的優(yōu)先分紅，在賺得的收益中先分20%的收益。
通常發(fā)起人和投資人會(huì)簽訂優(yōu)先收益條款，當(dāng)投資收益超過某一門檻收益率，基金管理人才能按照約定的附帶權(quán)益條款從超額投資利潤(rùn)中獲得一定比例的收益。確?；鹜顿Y表現(xiàn)優(yōu)良時(shí)才能從收益中獲得一定比例的回報(bào)。
第六個(gè)特征：牌照資源稀缺性
現(xiàn)行市場(chǎng)上的私募基金機(jī)構(gòu)不是想成為私募基金管理人就可以，想銷售基金就能銷售。
【私募基金管理人資格】
成為私募基金管理人的機(jī)構(gòu)必須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）辦理登記備案，取得私募投資基金管理人登記證明，才能進(jìn)行私募基金的管理
【基金銷售資格】
能開展基金銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，必須在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）取得基金銷售業(yè)務(wù)資格證書，才能接受基金管理人委托銷售基金；
隨著基金業(yè)協(xié)會(huì)和證監(jiān)會(huì)對(duì)私募基金行業(yè)的監(jiān)管加嚴(yán)，私募基金管理人登記證明和基金銷售牌照也開始變得越加難以申請(qǐng)，能取得私募基金管理人資格和銷售資格的機(jī)構(gòu)也變得稀缺，那些不合規(guī)的基金管理機(jī)構(gòu)也在監(jiān)管的嚴(yán)要求下逐漸退出市場(chǎng)，私募行業(yè)也因此變得愈加規(guī)范。
第七個(gè)特征：專業(yè)性
私募基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、行業(yè)、法律等多個(gè)方面，其高收益與高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的特征也要求基金管理人必須具備較高的專業(yè)水準(zhǔn)，特別是需要有善于發(fā)現(xiàn)潛在投資價(jià)值的獨(dú)到眼光和良好的基金運(yùn)作管理能力。
第八個(gè)特征：管理靈活
私募基金的管理靈活主要分兩點(diǎn)：
1、私募基金較公募基金有相對(duì)較長(zhǎng)的封閉期，在封閉期內(nèi)私募基金不能隨意的進(jìn)行份額的贖回和退出，這也就意味著基金經(jīng)理掌握著基金管理的主動(dòng)權(quán)，能在封閉期內(nèi)對(duì)基金進(jìn)行更靈活的投資管理，如果像公募基金那樣需應(yīng)對(duì)客戶隨時(shí)贖回的壓力，總要留一筆錢在活期賬戶上以備贖回，那基金整體的投資收益也會(huì)減少。
2、私募基金組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對(duì)于其他機(jī)制復(fù)雜的組織機(jī)構(gòu)，在機(jī)會(huì)稍縱即逝的關(guān)鍵時(shí)刻，私募基金競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。另外私募基金經(jīng)理的薪酬激勵(lì)機(jī)制比較完善，除了享有一定比例固定管理費(fèi)用外，還可以獲取一定比例的投資利潤(rùn)。這是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之處。
私募基金的組織形式
1、信托制
信托即受人之托，代人管理財(cái)物。全國(guó)僅68家信托公司，一大半是國(guó)企，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)不會(huì)再新發(fā)牌照。銀行、信托、券商、保險(xiǎn)四大金融支柱產(chǎn)業(yè)中，信托排列第二。
2、有限合伙制
2007年6月1日，我國(guó)《合伙企業(yè)法》正式施行。有限合伙企業(yè)由GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）共同組成?？?cè)藬?shù)不得超過50人。
3、契約式
是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。
發(fā)起步驟：私募管理人登記、基金發(fā)起、基金遞交材料 基金業(yè)協(xié)會(huì)備案、備案完成、劃款至項(xiàng)目方
4、公司式
公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國(guó)能夠比較方便地成立。公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅。