如何識(shí)別正規(guī)的私募基金
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布第十批失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)公告，涉及上海中海投金融控股、新疆泛亞有色金屬投資等9家公司。協(xié)會(huì)表示，到今年10月11日，已經(jīng)有60家私募公司被列入失聯(lián)機(jī)構(gòu)名單并公示，其中有36家已注銷管理人登記。
值得注意的是，在失聯(lián)私募中，有多家曾被曝出兌付危機(jī)，并且涉及資金量巨大。據(jù)媒體報(bào)道，上海中海投金融控股集團(tuán)有限公司原是快鹿集團(tuán)旗下的融資平臺(tái)。在快鹿集團(tuán)發(fā)生巨額兌付危機(jī)、相關(guān)工作遲遲未能落地時(shí)，今年8月快鹿集團(tuán)在官網(wǎng)掛出公告，指出相關(guān)人員利用中海投平臺(tái)涉嫌詐騙10億元，并藏匿公章和重要文件，已神秘消失。
實(shí)際上，隨著私募行業(yè)的不斷壯大，私募機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，一些中小私募為降低運(yùn)營(yíng)成本，自己專心搞投研，將一些投資之外的業(yè)務(wù)打包給外包業(yè)務(wù)公司。但隨著外包業(yè)務(wù)的壯大，很多不規(guī)范的地方也逐漸暴露出來：比如職責(zé)不明確、服務(wù)邊界界定不清等。今年以來，監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)私募基金的管理。4月15日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式下發(fā)《私募基金募集行為管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》）。該《辦法》首先確立了私募募集行為標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)劃了行業(yè)募集行為路徑、厘清了私募基金與各種非法集資的界限，并于今年7月15日正式施行。該辦法從私募基金募集環(huán)節(jié)的募集主體、募集程序、賬戶監(jiān)督、信息披露、合格投資者確認(rèn)、風(fēng)險(xiǎn)揭示、冷靜期、回訪確認(rèn)、募集機(jī)構(gòu)和人員法律責(zé)任等九個(gè)方面進(jìn)行了明確規(guī)定，構(gòu)建了一整套行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范。
《辦法》明確了私募基金兩類募集機(jī)構(gòu)主體，即已在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人自行募集其設(shè)立的私募基金，以及在中國(guó)證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的基金銷售機(jī)構(gòu)受托募集私募基金。募集從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格?！掇k法》同時(shí)明確了募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)合格投資者的甄別和認(rèn)定責(zé)任；引入資金賬戶監(jiān)督機(jī)構(gòu)，明確募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽訂監(jiān)督協(xié)議，對(duì)募集專用賬戶進(jìn)行監(jiān)督，保證資金不被募集機(jī)構(gòu)挪用，并確保資金原路返還。
作為普通投資者，又該如何辨別私募基金的真?zhèn)文兀渴?nèi)一家大型私募基金的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴筆者，根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)的《私募基金募集行為管理辦法》，私募基金公司必須擁有中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的私募基金管理人登記證明，也即私募基金牌照。投資者可通過中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)信息公示網(wǎng)址：http://GS.amac.org.cn/查詢?？梢圆榈焦镜淖?cè)資本，高管團(tuán)隊(duì)等等詳細(xì)信息。在產(chǎn)品募集方面，私募不能公開募集，私募基金只能私下向特定的對(duì)象募集，而不能像公募基金那樣向廣大公眾推廣募集。比如，不能通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體宣傳，不能通過傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對(duì)象宣傳推介等。如果遇到以公開方式募集資金的私募機(jī)構(gòu)，那基本就是騙子。私募投資門檻規(guī)定單個(gè)投資者的投資額不能低于100萬元，如果遇到發(fā)行的投資門檻低則幾萬元高則幾十萬元等標(biāo)準(zhǔn)不一的產(chǎn)品，投資者需要重點(diǎn)考察。
媒體報(bào)道，某公司成立于2012年9月，注冊(cè)資本2000萬元，號(hào)稱主要從事私募基金代銷和互聯(lián)網(wǎng)P2P業(yè)務(wù)，共有32個(gè)經(jīng)營(yíng)門店，裝修豪華，員工上千人。該公司宣稱代銷其關(guān)聯(lián)方公司的私募基金產(chǎn)品，通過手機(jī)短信、推介會(huì)、傳單等方式公開宣傳向社會(huì)募集資金，承諾只需20萬元就可以投資，而且有15%－20%的年化收益。但資金卻流向了A公司其他關(guān)聯(lián)企業(yè)，并沒有真實(shí)的投資項(xiàng)目。2015年11月，A公司非法集資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。目前，當(dāng)?shù)毓膊块T已對(duì)其以涉嫌非法吸收公眾存款罪立案，涉案資金約21億元(其中約13億元未能兌付)，涉及投資人7200余人。
如果是成熟的投資者，應(yīng)該可以看出這家公司并非真正的私募基金。因?yàn)?，這家非法私募公司銷售私募產(chǎn)品投資金額為20萬元起，銷售對(duì)象以中、老年人居多，沒有達(dá)到合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。即個(gè)人方面，要求金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元，所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。同時(shí)，還要求投資者投資于單只私募基金的金額不低于100萬元。如果專門盯住中老年人，又不審核投資者的金融資產(chǎn)，就是非法的私募公司。
同時(shí)，這家公司的產(chǎn)品不做人數(shù)限制，涉及人數(shù)眾多。正規(guī)的私募基金，產(chǎn)品募集人數(shù)有嚴(yán)格限制。私募對(duì)投資人人數(shù)有嚴(yán)格的限制，以股份公司設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過200人；以有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過50人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過50人。
此外，投資者還應(yīng)該知道，私募基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)都是不能向投資者承諾投資本金不受損失，或者承諾最低收益的。如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾保底收益或給出明確還本付息或確定的回報(bào)約定，那就涉嫌違法了。從對(duì)私募機(jī)構(gòu)的規(guī)定來看，私募基金不能公開募集、不能承諾收益、不能人數(shù)眾多；必須注冊(cè)備案、項(xiàng)目必須屬實(shí)。