私募基金規(guī)模追趕公募 產(chǎn)品備案趨于穩(wěn)定
從資管規(guī)模的角度看，私募基金的擴(kuò)張速度似乎可以稱得上“彎道超車”。最新的數(shù)據(jù)顯示，私募行業(yè)資管規(guī)模僅以微小差距落后公募基金。而在這一過程中，伴隨著私募機(jī)構(gòu)在監(jiān)管升級(jí)的背景下“優(yōu)存劣態(tài)”，行業(yè)發(fā)展正不斷趨于穩(wěn)定。
行業(yè)整體規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張
根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度末，私募基金行業(yè)認(rèn)繳規(guī)模為8.57萬億元，較二季度末規(guī)模（6.83萬億元）增長(zhǎng)25.48%，其中證券類私募基金認(rèn)繳規(guī)模為2.4234萬億元，較二季度末（2.2911萬億元）增長(zhǎng)5.77%。
值得注意的是，截至2016年9月底，我國(guó)境內(nèi)各類型機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)為8.83萬億元。這意味著，伴隨著今年以來私募行業(yè)管理規(guī)模加速擴(kuò)展，私募管理規(guī)模與公募規(guī)模的差距越來越近，并開始有了反超的勢(shì)頭。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)高凈值客戶數(shù)量的增長(zhǎng)與私募基金管理規(guī)模的擴(kuò)張密不可分?！霸诮?jīng)歷去年A股市場(chǎng)的多次‘異常波動(dòng)’后，不少高凈值客戶意識(shí)到個(gè)人直接投資的局限，更傾向于將資金交給專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，而隨著私募監(jiān)管政策的不斷完善再加上整個(gè)行業(yè)的不斷成熟，投資者對(duì)私募行業(yè)的認(rèn)可度逐漸提高。”格上理財(cái)研究中心在發(fā)給記者的郵件中分析稱。
此外，在今年二級(jí)市場(chǎng)整體表現(xiàn)欠佳的市場(chǎng)環(huán)境下，越來越多的投資者開始將資金投向股權(quán)基金，這也在一定程度上帶來了私募行業(yè)整體管理規(guī)模的大擴(kuò)張。
新備案管理人縮水近半
資管規(guī)模在提高，但私募管理人的數(shù)量卻連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度末，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募管理人共有17719家，其中證券類私募管理人7982家，占比45.05%，股權(quán)類私募管理人8022家，占比45.27%。
事實(shí)上，今年以來私募管理人數(shù)量已連續(xù)兩季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中三季度私募管理人數(shù)量較二季度末減少了6853家，減幅達(dá)26.50%。從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，股權(quán)類私募管理人減少數(shù)量居首，證券類次之；而從單月私募管理人數(shù)量來看，受私募備案新規(guī)影響，今年7月份私募管理人數(shù)量同比減幅最大，達(dá)到31.66%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募管理人數(shù)量連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，一方面源于新增備案管理人的銳減。從新增私募管理人數(shù)量來看，受備案新規(guī)影響，今年新備案私募管理人速度相較往年明顯放緩。截至三季度末，今年新備案私募管理人共975家，較去年同期減少14296家，減幅達(dá)93.62%。
產(chǎn)品備案環(huán)比增六成
不過，管理人數(shù)量的連續(xù)下滑并并沒有影響私募產(chǎn)品備案數(shù)量的大幅上漲。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，私募行業(yè)備案的私募基金總數(shù)為47462只，比二季度末增加了10773只，其中，證券投資基金和股權(quán)投資基金分別占比58.81%、27.43%。
這其中，2016年三季度備案產(chǎn)品較二季度增長(zhǎng)4327只（包含證券和股權(quán)），增速達(dá)到67%。值得注意的是的，三季度中7月份備案產(chǎn)品數(shù)多達(dá)5004只，占整個(gè)季度的46.6%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年7月15日，募集新規(guī)正式開始實(shí)施，不少有產(chǎn)品發(fā)行意愿的機(jī)構(gòu)為避免受新規(guī)影響均積極趕在新規(guī)實(shí)施前發(fā)行產(chǎn)品，這在一定程度上帶來了7月產(chǎn)品備案量的增加。
此后9月份的產(chǎn)品備案規(guī)模似乎印證了這一判斷。數(shù)據(jù)顯示，9月份私募基金產(chǎn)品備案數(shù)量合計(jì)為1048只，較8月份減少45%，備案數(shù)量呈大幅下降趨勢(shì)。其中當(dāng)月成立備案的產(chǎn)品有667只，剩余381只均為9月之前成立的產(chǎn)品。
“在經(jīng)歷了協(xié)會(huì)新規(guī)以及‘保殼’行為對(duì)私募產(chǎn)品發(fā)行的刺激以后，私募產(chǎn)品的單月備案量逐步趨于穩(wěn)定?！备裆侠碡?cái)研究中心人士向記者表示。值得注意的是，截至三季度末，共有46家私募機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品數(shù)超過了70只，有18家機(jī)構(gòu)備案產(chǎn)品數(shù)超過了100只。
北上廣機(jī)構(gòu)減少均逾千
事實(shí)上，三季度針對(duì)私募管理人進(jìn)行的第二次清理整頓還對(duì)私募管理人的地域分布產(chǎn)生了一定影響。數(shù)據(jù)顯示，相比于二季度末，三季度各省份的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量都有不同程度的減少，其中9個(gè)省份的機(jī)構(gòu)減少數(shù)量超過了100家。
作為主流地區(qū)的北上廣減少的機(jī)構(gòu)數(shù)量均超過了1000家。不過，數(shù)量減少后這三個(gè)地區(qū)的機(jī)構(gòu)數(shù)量仍排在各省份的前三位。截至三季度末，北京地區(qū)的機(jī)構(gòu)數(shù)量超過了4000家，上海趕超廣東成為排名第二的地區(qū)，二者機(jī)構(gòu)數(shù)量均接近4000家，排名第四的浙江機(jī)構(gòu)數(shù)量超過1200家，與第三名之間的差距由二季度的3642家減少為2659家。
此外，與二季度相比，三季度私募行業(yè)中私募管理人的企業(yè)性質(zhì)組合并未發(fā)生較大變化。高達(dá)98.91%的私募管理人都是內(nèi)資企業(yè)，外商獨(dú)資企業(yè)（0.61%）和中外合資企業(yè)（0.47%）占比均不足1%，中外合作企業(yè)占比僅為0.01%。
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