解讀 | 《2014-2015中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告》
2015年7月8日，《中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告（2014-2015）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）在北京正式發(fā)布。這部《報(bào)告》是由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)組織編撰并發(fā)布的中國(guó)信托業(yè)年度發(fā)展報(bào)告?！秷?bào)告》在撰寫過程中得到了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)以及信托監(jiān)督管理部領(lǐng)導(dǎo)的悉心指導(dǎo)與幫助，行業(yè)研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組先后三次對(duì)報(bào)告提綱、報(bào)告初稿、報(bào)告終稿予以審核指導(dǎo)，中誠(chéng)信托、中融信托、中信信托、中鐵信托、交銀信托、興業(yè)信托、西南財(cái)大信托與理財(cái)研究所等單位派員參加了《報(bào)告》編撰課題組，數(shù)十家信托公司在報(bào)告撰寫中給予了調(diào)研支持?？梢哉f，這是一部承載著監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)和行業(yè)研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組殷切關(guān)懷的《報(bào)告》，是一部凝結(jié)著眾多直接和間接參與編撰過程的信托同仁辛勤汗水的《報(bào)告》。
2014年，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)特征初步顯現(xiàn)的一年，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和金融新趨勢(shì)的大背景和大環(huán)境下，立足金融行業(yè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)民生的信托業(yè)在年度內(nèi)的運(yùn)行發(fā)展中也表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)。2015年，是信托行業(yè)深刻認(rèn)識(shí)新常態(tài)、逐步適應(yīng)新常態(tài)、抓住新機(jī)遇實(shí)現(xiàn)新發(fā)展的關(guān)鍵一年。這部《報(bào)告》正是對(duì)這段承前啟后、繼往開來的年度時(shí)期內(nèi)中國(guó)信托業(yè)發(fā)展的真實(shí)寫照，是對(duì)行業(yè)發(fā)展的背景、現(xiàn)實(shí)、趨勢(shì)的系統(tǒng)描述。延續(xù)了去年首次發(fā)布信托業(yè)發(fā)展報(bào)告在內(nèi)容上客觀、全面、嚴(yán)謹(jǐn)、權(quán)威的風(fēng)格，今年的《報(bào)告》突出了“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，金融新趨勢(shì)，信托新發(fā)展”這一主題思路，以“三新”為核心線索對(duì)信托行業(yè)的年度運(yùn)行和未來發(fā)展做了多層次、多視角、全方位的梳理、呈現(xiàn)、闡述和論證。
特別需要強(qiáng)調(diào)的是，今年的《報(bào)告》首次嘗試在金融理論層面為信托行業(yè)的發(fā)展方向、戰(zhàn)略路徑提供解釋和支撐。經(jīng)過近兩年的思想激蕩和實(shí)踐摸索，整個(gè)信托行業(yè)對(duì)未來轉(zhuǎn)型的大方向和基本的業(yè)務(wù)模式應(yīng)該說已有了基本的共識(shí)。但這些共識(shí)的理論基礎(chǔ)是什么？邏輯起點(diǎn)在哪里？思想淵源在哪里？如果有分歧，分歧的癥結(jié)在哪里？這些基礎(chǔ)性的問題，是一個(gè)立志于成就百年基業(yè)的行業(yè)必須要長(zhǎng)期思考、深入探討并最終形成共識(shí)的?！秷?bào)告》以金融體系結(jié)構(gòu)變遷理論為基礎(chǔ)，從金融理財(cái)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷、金融行業(yè)發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換、金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制演進(jìn)、金融服務(wù)核心技術(shù)擴(kuò)充等四個(gè)方面闡述了信托業(yè)所立足的金融領(lǐng)域的趨勢(shì)性特征。再結(jié)合經(jīng)濟(jì)新常態(tài)所具有的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新特征，進(jìn)而提出了中國(guó)信托業(yè)新發(fā)展的方向和思路。當(dāng)然，豐富多彩的信托行業(yè)，其發(fā)展模式的理論解釋必然也不是單一的，而是應(yīng)當(dāng)有跨學(xué)科的理論基礎(chǔ)。我們期待未來在學(xué)界有更多關(guān)注中國(guó)信托業(yè)發(fā)展的研究，能從經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、法學(xué)等不同理論視角提供各種解釋，和業(yè)內(nèi)專家的真知灼見一起為中國(guó)信托業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展貢獻(xiàn)智慧?；凇秷?bào)告》的基本內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，我們可以從七個(gè)方面了解2014年信托業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行及2015年發(fā)展趨勢(shì)變化的主要情況。
信托資產(chǎn)規(guī)模與信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)
2014年，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回歸平穩(wěn)增長(zhǎng)，資本利潤(rùn)率小幅回落。2014年末，信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬億元，較2013年末的10.91萬億元，同比增長(zhǎng)28.14%，較2013年末46.05%的同比增長(zhǎng)率明顯回落。其中，單一資金信托占比62.58%；集合資金信托占比30.70%；財(cái)產(chǎn)權(quán)信托占比6.72%。從信托功能看，近年來融資類信托占比持續(xù)下降，投資類和事務(wù)管理類信托占比持續(xù)上升，并于2014年年末形成了“三分天下”的格局，即融資類、投資類和事務(wù)管理類信托各占三分之一（融資類信托占比33.65%，投資類信托占比為33.70%，事務(wù)管理類信托占比為32.65%）。從資金信托的投向看，第一大領(lǐng)域?yàn)楣ど唐髽I(yè)，占比24.03%；第二大領(lǐng)域?yàn)榛A(chǔ)產(chǎn)業(yè)，占比21.24%；第三大領(lǐng)域?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)，占比17.39%；第四大領(lǐng)域?yàn)樽C券市場(chǎng)，占比14.18%；第五大領(lǐng)域?yàn)榉康禺a(chǎn)，占比10.04%；其他占比13.13%。
從營(yíng)業(yè)收入看，2014年信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入954.95億元（平均每家信托公司14.04億元），相比2013年的832.60億元，同比增長(zhǎng)14.69%，較2013年30.42%的增長(zhǎng)率，同比增幅下降了15.73個(gè)百分點(diǎn)；從利潤(rùn)總額看，2014年信托業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額642.30億元（平均每家信托公司9.45億元），相比2013年的568.61億元，同比增長(zhǎng)12.96%，較2013年28.82%的增長(zhǎng)率，增幅回落約16個(gè)百分點(diǎn)；從人均利潤(rùn)看，2014年信托業(yè)實(shí)現(xiàn)人均利潤(rùn)301.00萬元，與2013年的水平基本持平。
相較于過去三年的高速增長(zhǎng)，2014年信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)收入增速較2013年大幅回落。這誠(chéng)然有宏觀經(jīng)濟(jì)惡化和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的原因，但在一定程度上也是信托公司面對(duì)環(huán)境變化主動(dòng)收縮傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的結(jié)果。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)逐步顯現(xiàn)的宏觀大背景下，中國(guó)信托業(yè)正在迅速摒棄單純以速度釋放激情的初級(jí)階段發(fā)展模式?？陀^來看，信托資產(chǎn)增速放緩對(duì)信托業(yè)的轉(zhuǎn)型調(diào)整其實(shí)是一個(gè)有利的緩沖，屬于航行途中的“空中加油”，有利于信托業(yè)更加從容地進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整和管理優(yōu)化。
繼續(xù)為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定收益
截至2014年底，信托行業(yè)當(dāng)年分配給投資者的信托收益共計(jì)8420.58億元，比2013年增長(zhǎng)41%。盡管同比增速較2013年顯著下降，但相比同期信托業(yè)務(wù)收入同比僅6%的增速仍然處于較高水平。2010至2014年，信托業(yè)累計(jì)向投資者分配信托收益21169.19億元，而同期信托公司取得的信托業(yè)務(wù)收入五年總計(jì)僅為2243.66億元。與信托公司經(jīng)營(yíng)效益增速下滑的情況相反，2014年度信托業(yè)給受益人實(shí)現(xiàn)的信托收益卻穩(wěn)中有升，表明信托業(yè)作為專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)理念上已經(jīng)整體成熟，受益人利益為先、為大的信托文化已經(jīng)根植于信托行業(yè)。
2011至2014年，已清算信托產(chǎn)品的加權(quán)平均收益率分別為5.7%、6.79%、7.32%和7.56%，呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2014年信托產(chǎn)品平均收益率同比僅小幅上升0.24個(gè)百分點(diǎn)，收益率不及股票類公募基金產(chǎn)品，對(duì)投資者的吸引力受到一定影響。但是，總體來看，信托產(chǎn)品兼具收益性和穩(wěn)定性的特征，仍是投資者理財(cái)規(guī)劃中不可或缺的產(chǎn)品之一。
助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展
信托公司一直是實(shí)體經(jīng)濟(jì)有力支持者。2014年，信托公司約71%的資金直接投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，在助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持中小企業(yè)融資方面發(fā)揮了巨大作用。
2014年信托業(yè)繼續(xù)秉持對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和過剩產(chǎn)業(yè)有扶有控的差別化支持方向，向鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)中具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司提供資金支持，幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，提高產(chǎn)能效率，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。如，一些信托公司以流動(dòng)資金貸款、成立科技并購(gòu)基金等方式，支持傳統(tǒng)煤化工向新型煤化工的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以及煤焦電化綜合開發(fā)、集約轉(zhuǎn)化、循環(huán)利用等產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目。
2014年信托業(yè)積極支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。為節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)療、高端裝備制造、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)公司提供信貸支持。多家信托公司通過篩選優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，投資項(xiàng)目領(lǐng)域涵蓋了IT、通信、軟件開發(fā)、新能源、新材料、環(huán)保、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、園林綠化等新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
2014年信托公司發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，積極創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難問題。如，某信托公司成立了業(yè)內(nèi)第一家小微金融事業(yè)部，截至2014年已累計(jì)向500萬人群和小微企業(yè)發(fā)放小微貸款，總額超過250億元。某信托公司在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，挖掘股東的上下游客戶，通過優(yōu)化信托交易結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新?lián)５确绞?，?014年為區(qū)內(nèi)中小企業(yè)累計(jì)提供信托融資8億余元。某信托公司連續(xù)發(fā)行中小企業(yè)投融資項(xiàng)目11期，為省內(nèi)中小企業(yè)募集資金近10億元，且受托管理省科技廳、財(cái)政廳科技成果轉(zhuǎn)化專項(xiàng)資金，累計(jì)發(fā)放無息、低息貸款超過5.5億元，共為120多家中小型科技企業(yè)提供了融資服務(wù)。另外也有多家信托公司以多種方式在積極為中小企業(yè)、小微企業(yè)提供信貸支持和綜合金融服務(wù)。
多方面履行社會(huì)責(zé)任
2014年，信托公司繼續(xù)積極利用信托制度，探索實(shí)現(xiàn)公益基金財(cái)產(chǎn)保值、盡職管理、定向捐贈(zèng)等目的。如，某信托公司為國(guó)內(nèi)外多家公益慈善機(jī)構(gòu)供專業(yè)理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了公益慈善財(cái)產(chǎn)的保值增值。某信托公司通過信托機(jī)制，為金融與法律的整合研究提供資金支持。某信托公司發(fā)行云南地區(qū)教育助學(xué)信托計(jì)劃，首單產(chǎn)品專項(xiàng)用于云南貧困地區(qū)教師培訓(xùn)。某信托公司以公益信托方式，募集資金用于中國(guó)境內(nèi)自然環(huán)境和生態(tài)保護(hù)公益項(xiàng)目。
2014年，信托公司積極推動(dòng)公益慈善事業(yè)。一方面，信托公司自身積極開展公益慈善事業(yè)。如，多家信托公司不僅為貧困地區(qū)學(xué)生提供善款、文具、衣物捐贈(zèng)，更注重通過各種方式對(duì)孩子們進(jìn)行精神上的幫助與鼓勵(lì)。還有很多信托公司以各種方式開展定點(diǎn)扶貧工作。另一方面，信托公司還積極發(fā)動(dòng)信托客戶參與慈善事業(yè)，如，一些信托公司組織高凈值客戶家庭赴云南、青海等貧困地區(qū)希望小學(xué)開展公益活動(dòng)。
2014年，信托行業(yè)通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品創(chuàng)新，讓信托制度惠及更多的普通投資者。多家信托公司紛紛推出反映信托本質(zhì)的事務(wù)服務(wù)信托，不僅包括家族信托、保險(xiǎn)金信托等面向高端投資者的信托，也有土地流轉(zhuǎn)信托、消費(fèi)信托、養(yǎng)老信托等服務(wù)于普通大眾的信托產(chǎn)品和信托服務(wù)，為普通農(nóng)民、大眾消費(fèi)者提供權(quán)益保護(hù)，極大程度地?cái)U(kuò)大了信托服務(wù)的覆蓋面。在這些創(chuàng)新實(shí)踐中，信托制度的普惠價(jià)值得以在普通民眾中進(jìn)行宣傳，進(jìn)一步擴(kuò)大了信托制度的影響力，提高了信托行業(yè)整體的品牌聲譽(yù)。
風(fēng)險(xiǎn)抵御能力進(jìn)一步增強(qiáng)
2014年信托行業(yè)個(gè)案信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)事件有所增加，但信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力進(jìn)一步增強(qiáng)。2014年信托公司增資力度空前，固有資本繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力提高，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模下降，行業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)可控。
截至2014年年末，信托行業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模3196.22億元，比2013年增加641.04億元，同比增加25.09%，保持了2011年以來的快速增長(zhǎng)。2014年信托公司加大增資力度以及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提力度，實(shí)收資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金增速快速增加。其中2014年底行業(yè)實(shí)收資本余額1386.52億元，比2013年增加269.97億元，增幅24.18%；信托賠償準(zhǔn)備余額120.91億元，比2013年增加30.32億元，增幅33%。
2014年年內(nèi)信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模和占比呈下降趨勢(shì)。2014年四季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模781.00億元，比三季度末和二季度末分別下降42.51億元和136.00億元；2014年四季度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比0.56%，比三季度末和二季度末分別下降0.08個(gè)百分點(diǎn)和0.17個(gè)百分點(diǎn)。信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率連續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙降”，風(fēng)險(xiǎn)狀況總體平穩(wěn)。雖然轉(zhuǎn)型中的信托業(yè)單體產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)暴露增大，但是信托產(chǎn)品之間風(fēng)險(xiǎn)隔離的制度安排、信托公司日益完善的風(fēng)控機(jī)制以及信托業(yè)雄厚的整體資本實(shí)力，正是信托業(yè)能夠控制整體風(fēng)險(xiǎn)、不引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本抓手。
信托公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)加速發(fā)展
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、監(jiān)管政策加強(qiáng)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，信托公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展遭遇瓶頸。各家公司紛紛求新、求變，回歸信托本質(zhì)堅(jiān)持“受人之托，代人理財(cái)”的市場(chǎng)定位，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，積極探索創(chuàng)新信托產(chǎn)品。其中家族信托與土地流轉(zhuǎn)信托的研究與實(shí)踐已初見成效，公益信托、消費(fèi)信托、股指期貨業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化受托業(yè)務(wù)等也已取得突破。
2014年是家族信托持續(xù)發(fā)展的一年。除2013年已推出家族信托業(yè)務(wù)的幾家信托公司外，2014年又有幾家信托公司推出了首單家族信托業(yè)務(wù)。越來越多的信托公司開始獨(dú)立或者與銀行合作開展家族信托業(yè)務(wù)，并依據(jù)客戶在不同階段的實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，發(fā)揮信托機(jī)制的靈活性，滿足客戶個(gè)性化需求，提供適當(dāng)?shù)募易逍磐蟹?wù)方案。一些信托公司以家族辦公室的形式設(shè)立專門部門開展家族信托業(yè)務(wù)，并取得了一定的市場(chǎng)影響力。更多的信托公司雖然未設(shè)家族辦公室，但也在其他部門下設(shè)有專門團(tuán)隊(duì)從事家族信托業(yè)務(wù)。
2014年，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)呈加快之勢(shì)。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，全國(guó)家庭承包經(jīng)營(yíng)耕地流轉(zhuǎn)面積3.8億畝，占家庭承包耕地總面積的28.8%。2014年，幾家信托公司在貴陽、安徽、北京、江蘇、河南等地先后設(shè)立了十款土地流轉(zhuǎn)信托計(jì)劃，土地流轉(zhuǎn)信托規(guī)模已超過300萬畝，成為盤活土地資源的新途徑。
截止2014年末，共有8家公司獲準(zhǔn)參與股指期貨業(yè)務(wù)，信托公司股指期貨產(chǎn)品逐漸增多。如某信托公司發(fā)行的某款集合資金信托計(jì)劃，優(yōu)先級(jí)規(guī)模約10億元，主要用于A股股指期貨套利，同時(shí)包括A+H股，A股和香港市場(chǎng)以及新加坡ETF和股指期貨套利。
2014年銀監(jiān)會(huì)對(duì)于信托公司QDII業(yè)務(wù)資格的放行速度明顯加快，獲得資格的信托公司從2013年的8家增至14家。截至2014年底，全行業(yè)QDII業(yè)務(wù)余額為234.01億元人民幣，較2013年增加了82.06億元人民幣，同比增長(zhǎng)了近3倍。
信托業(yè)發(fā)展動(dòng)力逐步轉(zhuǎn)換
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整期和前期刺激政策消化期“三期疊加”之下，伴隨利率市場(chǎng)化的推進(jìn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)不斷向金融領(lǐng)域傳遞，個(gè)別產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢(shì)，信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模增速開始下降，信托項(xiàng)目?jī)陡秹毫M(jìn)一步加大，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警頻發(fā)。在這樣的背景下，如何依托現(xiàn)有的資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，成為信托公司乃至金融行業(yè)亟需解決的問題。
經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，創(chuàng)新成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體系日益完善，中國(guó)金融發(fā)展的動(dòng)力源主導(dǎo)地位將由赤字方轉(zhuǎn)化為盈余方，即金融產(chǎn)品的投資功能地位將越來越重要。因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)的變革下，信托公司增長(zhǎng)動(dòng)力也將發(fā)生重要轉(zhuǎn)變：信托業(yè)不再依靠壟斷信托制度獲利、傳統(tǒng)的聚焦于融資端的通道業(yè)務(wù)、融資類業(yè)務(wù)難以有高速增長(zhǎng)；而聚焦投資者需求，提升信托公司主動(dòng)管理能力和專業(yè)性水平、積極創(chuàng)新將逐步成為信托業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。
在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和金融新趨勢(shì)下，信托業(yè)未來轉(zhuǎn)型發(fā)展主要有四大方向，即投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)和專業(yè)化受托服務(wù)。信托公司將逐步由單一理財(cái)產(chǎn)品提供商向綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)變而信托行業(yè)新的發(fā)展模式應(yīng)當(dāng)是既有適度增速，又有質(zhì)量效益，既能適應(yīng)新常態(tài)，又能引領(lǐng)新變革的市場(chǎng)化發(fā)展模式；是既講機(jī)制創(chuàng)新，又講專業(yè)細(xì)化，既有核心能力，又有資源優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)型發(fā)展模式；是既重技術(shù)戰(zhàn)略，又有管運(yùn)效率，既有制度自信，又在不斷完善的系統(tǒng)性發(fā)展模式。
今天，2015年已經(jīng)過去了一半時(shí)間，2014年中國(guó)信托業(yè)發(fā)展過程中所形成的一些趨勢(shì)性特征也在或多或少地延續(xù)或變化，我們對(duì)中國(guó)信托業(yè)未來的發(fā)展方向和戰(zhàn)略路徑的認(rèn)識(shí)也在日益清晰。展望2015年余下來的時(shí)間，信托公司的信托業(yè)務(wù)盡管仍面臨增長(zhǎng)壓力，但風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的進(jìn)一步增強(qiáng)依然會(huì)促使整個(gè)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，信托公司會(huì)繼續(xù)為投資者創(chuàng)造與風(fēng)險(xiǎn)相符的合理收益。信托公司的固有業(yè)務(wù)有望保持快速增長(zhǎng)，行業(yè)整體的盈利水平也將穩(wěn)定增長(zhǎng)。信托公司之間在風(fēng)格、能力等方面的分化和差異化經(jīng)營(yíng)格局會(huì)更加清晰，專業(yè)子公司制等機(jī)制方面的創(chuàng)新會(huì)促進(jìn)和推動(dòng)業(yè)務(wù)層面的創(chuàng)新發(fā)展。
銀監(jiān)會(huì)楊家才主席助理在2014年行業(yè)年會(huì)上提出我們要“練好內(nèi)功，勤勉盡責(zé)，打造新型信托業(yè)”。這將是2015年乃至更長(zhǎng)久的未來中國(guó)信托業(yè)的任務(wù)和目標(biāo)。無論環(huán)境如何變化，我們對(duì)中國(guó)信托業(yè)發(fā)展的光輝前景的信心都不會(huì)變，為中國(guó)信托業(yè)發(fā)展持續(xù)探索不斷創(chuàng)新的決心都不會(huì)變。
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