集合信托收益再度探底 短期內(nèi)秒殺格局還將延續(xù)
此前的1月，集合產(chǎn)品的平均收益水平跌破8%大關(guān)，僅為7.79%，創(chuàng)近幾年新低。而2月這一數(shù)據(jù)再次探底，集合信托產(chǎn)品的預(yù)期平均收益率僅7.75%，環(huán)比減少了0.77個(gè)百分點(diǎn)，同比降幅達(dá)到16.65%。
集合信托成立“縮水”依舊在持續(xù)。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年2月份集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模下降超過60%。
另一方面，雖然預(yù)期收益繼續(xù)下滑，但近期信托產(chǎn)品卻頻頻遇到投資者熱捧，甚至出現(xiàn)“秒殺”。分析人士認(rèn)為，在外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在較大不確定性以及資本市場(chǎng)異常波動(dòng)的背景下，信托行業(yè)在持續(xù)動(dòng)蕩中實(shí)現(xiàn)螺旋式上升，在冷熱交替中不斷求索和蛻變，但信托在傳統(tǒng)領(lǐng)域依舊存在一些機(jī)會(huì)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2月份共39家信托公司發(fā)行147個(gè)產(chǎn)品，相比1月份，環(huán)比減少77.24%；發(fā)行規(guī)模273.81億元，環(huán)比減少80.95%。而從成立情況看，2月份共47家信托公司成立240個(gè)集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少55.72%，成立規(guī)模約為409.14，環(huán)比減少61.27%。
預(yù)期收益率方面，受貨幣持續(xù)寬松政策、融資方通過其他渠道進(jìn)行低成本融資、經(jīng)濟(jì)下行等多方面因素影響，集合信托產(chǎn)品的收益率也一路走下坡路。此前的1月，集合產(chǎn)品的平均收益水平跌破8%大關(guān)，僅為7.79%，較上月大幅下滑42個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近幾年新低。而2月這一數(shù)據(jù)再次探底，集合信托產(chǎn)品的預(yù)期平均收益率僅7.75%，環(huán)比減少了0.77個(gè)百分點(diǎn)，同比降幅達(dá)到16.65%。
具體來看，收益率在6%以內(nèi)的產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比減少70.97%，同比增加19.35%；收益率在6%-8%之間的產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比下降達(dá)到47.68%，同比減少2.96%；收益率在8%-10%的產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比下降63.51%，同比減少56.03%；收益率在10%-12%的產(chǎn)品數(shù)量同比更是下降50%，同比則是巨幅下降1775%。
而從投資領(lǐng)域看，2月份房地產(chǎn)領(lǐng)域投入的資金最少，僅有33.38億元，占總規(guī)模的8.16%。事實(shí)上，雖然伴隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，地產(chǎn)信托雖然出現(xiàn)回暖趨勢(shì)，今年以來發(fā)行規(guī)模最大房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，即中融信托發(fā)行的“融盛一號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，規(guī)模亦達(dá)10.02億元。
但與樓市熱度相比，其變化尚不明顯。數(shù)據(jù)顯示，今年1月，房地產(chǎn)領(lǐng)域投資回落，共成立52款產(chǎn)品募集113.34億元，占比為11.68%，較上月回落了2.47個(gè)百分點(diǎn)，表現(xiàn)持續(xù)低迷。而2月份因春節(jié)假期因素影響，僅成立27只產(chǎn)品，成立規(guī)模33.38億元。
值得關(guān)注的是，去年前兩個(gè)月，房地產(chǎn)信托共成立119只，募集規(guī)模為255.64億元。在成立數(shù)量與規(guī)模上，今年均出現(xiàn)明顯下滑。
盡管信托產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，但在理財(cái)市場(chǎng)整體的資產(chǎn)配置荒下，對(duì)于投資人而言，依然存在較大的吸引力。有業(yè)內(nèi)人士指出，農(nóng)歷新年過后，優(yōu)質(zhì)的信托產(chǎn)品額度基本在3天內(nèi)就售完，甚至出現(xiàn)在半天內(nèi)被“秒完”的情況。
對(duì)于這一情況，某研究員表示：目前信托產(chǎn)品持續(xù)出現(xiàn)秒殺主要是四個(gè)原因，第一是利率不斷下降，市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下行，相對(duì)高收益的信托產(chǎn)品因此遭到哄搶；第二是傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)逐步收縮，新發(fā)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品越來越少；三是利率下行，實(shí)體企業(yè)融資渠道擴(kuò)寬，通過信托融資的自然減少；四是資產(chǎn)配置荒，二級(jí)市場(chǎng)仍在波動(dòng)，投資者對(duì)固定收益類產(chǎn)品需求較大。受此影響，短期內(nèi)信托產(chǎn)品秒殺格局被認(rèn)為還將延續(xù)。
事實(shí)上，近期信托產(chǎn)品發(fā)行力度仍處低位，也是信托公司為盡大可能防范風(fēng)險(xiǎn)，投資更為謹(jǐn)慎的結(jié)果。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)正在不斷減少。在2015年末，信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為464個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模為973億元，比第三季度末的1083億元減少110億元，環(huán)比下降10.16%。
另一方面，對(duì)于房地產(chǎn)信托而言，相關(guān)利好亦在持續(xù)。就在兩會(huì)期間，全國(guó)工商聯(lián)提交了《關(guān)于推動(dòng)化解房地產(chǎn)庫存的建議》提案，提出積極推行房地產(chǎn)信托，將個(gè)人所得稅充抵房貸利息等建議。
分析認(rèn)為，對(duì)于房地產(chǎn)信托而言，房產(chǎn)政策帶來的影響相對(duì)滯后。而隨著房地產(chǎn)行業(yè)低成本融資渠道進(jìn)一步拓寬，亦對(duì)房地產(chǎn)信托造成沖擊。不過，目前房地產(chǎn)信托的年化收益率已降低至8%左右，與農(nóng)歷新年前8.5%左右，個(gè)別甚至可以達(dá)到9%可謂降幅明顯。在融資成本降低的情況下，開發(fā)商借助信托融資的意愿或提升。預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)信托會(huì)維持一定比例規(guī)模。